11月28日，A股市場股價第二高的寒武紀-U續(xù)創(chuàng)歷史新高，盤中一度上漲超10%，最高價達到588.7元/股，收盤漲2.15%，報546.03元/股。今年以來，寒武紀-U股價震蕩上行，年內(nèi)累計漲幅達到304.59%，在半導(dǎo)體行業(yè)中居于首位。

　　4只半導(dǎo)體龍頭股

　　月內(nèi)股價創(chuàng)新高

　　寒武紀-U近期股價大漲，主要受人工智能、自主可控、AI算力等概念影響。資料顯示，公司是目前行業(yè)內(nèi)少數(shù)全面系統(tǒng)掌握了智能芯片及其基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件研發(fā)和產(chǎn)品化核心技術(shù)的企業(yè)之一。2024年上半年，公司憑借人工智能芯片產(chǎn)品的核心優(yōu)勢，持續(xù)深化與互聯(lián)網(wǎng)、大模型等前沿領(lǐng)域頭部企業(yè)的技術(shù)合作。

　　據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，A股市值最高的4只半導(dǎo)體個股股價均在11月刷新歷史紀錄，除寒武紀-U外，還有中芯國際、海光信息、北方華創(chuàng)，這4股最新市值均超過2000億元。

　　統(tǒng)計顯示，11月以來，共有15只半導(dǎo)體個股股價刷新歷史高點（剔除年內(nèi)上市的次新股及北交所個股），股價創(chuàng)新高的個股數(shù)量位居申萬二級行業(yè)第一。

　　9月24日以來，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)自底部快速反彈，區(qū)間最高漲幅超過80%。各路資金持續(xù)涌入半導(dǎo)體板塊，據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，9月24日以來半導(dǎo)體板塊獲得融資資金凈流入437.77億元，7股凈流入超10億元，包括中芯國際、瀾起科技、寒武紀-U、海光信息等。

　　多只與半導(dǎo)體相關(guān)的主題和行業(yè)ETF亦獲得資金明顯凈流入，嘉實上證科創(chuàng)板芯片ETF自9月24日以來獲得162.79億元資金凈流入，在全部股票ETF中排第二位；華安上證科創(chuàng)板芯片ETF資金凈流入也在10億元以上，其他還有招商中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)ETF、國泰中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF、易方達中證芯片產(chǎn)業(yè)ETF、廣發(fā)國證半導(dǎo)體芯片ETF，均獲得5億元以上的資金凈流入。

　　行業(yè)復(fù)蘇疊加并購重組

　　從基本面看，人工智能正成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重要的驅(qū)動力，推動行業(yè)快速復(fù)蘇。在經(jīng)歷了2022~2023年的周期低估后，2024年全球半導(dǎo)體銷售強勢回暖。根據(jù)美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2024年第三季度，全球半導(dǎo)體銷售額為1660億美元，同比增長23.2%，環(huán)比增長10.7%，季度銷售額創(chuàng)2016年以來最大增幅。

　　在全球半導(dǎo)體市場回暖基礎(chǔ)上，我國半導(dǎo)體市場銷售額亦明顯走高。數(shù)據(jù)顯示，9月我國半導(dǎo)體銷售額達到160.4億美元，時隔兩年時間回到160億美元上方，同比去年增長22.9%，1~9月半導(dǎo)體銷售額達到1340.4億美元，同比增長23.68%。

　　國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SEMI）全球副總裁、中國區(qū)總裁居龍在今年11月舉辦的第六屆全球IC企業(yè)家大會上預(yù)測，2024年全球半導(dǎo)體銷售額至少會有15%~20%的增長，有望突破6000億美元，到2030年可能到萬億美元。

　　A股上市公司前三季度業(yè)績也反映了半導(dǎo)體行業(yè)的復(fù)蘇。最新市值超500億元的15家半導(dǎo)體公司中，僅龍芯中科、紫光國微、華潤微營收出現(xiàn)同比下滑；從第三季度看，營收同比下滑的僅紫光國微一家。

　　除了業(yè)績催化，在行業(yè)復(fù)蘇和政策利好的支持下，半導(dǎo)體行業(yè)并購升溫，產(chǎn)業(yè)鏈整合提速。據(jù)統(tǒng)計，今年以來，A股市場共有58家半導(dǎo)體行業(yè)上市公司披露并購事件，較去年同期的41家增長41.46%。

　　信達證券研報指出，當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇趨勢逐漸明朗，國家政策不斷扶持，近期多家半導(dǎo)體上市公司公布并購重組事件，產(chǎn)業(yè)鏈整合節(jié)奏加快，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要一環(huán)，在政策支持和產(chǎn)業(yè)鏈向好趨勢下仍有較強投資屬性。

　　外資扎堆調(diào)研

　　半導(dǎo)體公司

　　近期，A股半導(dǎo)體板塊上市公司獲得外資扎堆調(diào)研。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，10月以來，47家半導(dǎo)體公司獲得外資調(diào)研，約占半導(dǎo)體個股總數(shù)的三成，其中江波龍、佰維存儲、思特威-W等13股獲得外資調(diào)研2次及以上。

　　江波龍獲外資機構(gòu)調(diào)研次數(shù)最多，合計達到4次。公司在調(diào)研活動中表示，從行業(yè)經(jīng)驗來看，具備自研主控芯片的境內(nèi)外上市存儲企業(yè)，其毛利率表現(xiàn)一般更為理想。公司不斷增強的自研主控芯片能力，將直接及間接地持續(xù)提升公司盈利能力。

　　從外資機構(gòu)調(diào)研家數(shù)來看，瀾起科技最受關(guān)注，合計39家外資進行調(diào)研。瀾起科技在接受調(diào)研時表示，在內(nèi)存接口芯片市場方面，公司牽頭制定DDR5RCD、MDB芯片國際標(biāo)準(zhǔn)，研發(fā)實力行業(yè)領(lǐng)先，公司將持續(xù)投入相關(guān)產(chǎn)品的迭代研發(fā)，并保持產(chǎn)品一貫的高質(zhì)量和高可靠性，公司有信心保持在內(nèi)存接口芯片領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)先地位。